german_sex5 时隔52天 深交所再有IPO上会 单一客户依赖何解？

发布日期：2025-06-27 15:12    点击次数：186

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　　时隔52天，深交所终于再次迎来IPO上会。深交所8月23日召开2024年第15次上市审核委员会审议会议上，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（首发）获通过。

　　10月8日，深交所上市审核委员会第17次审议会议公告，将于10月14日审议刊行东谈主广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称“弘景光电”），这亦然继创业板IPO毓恬冠佳通过上市委审议后的又一企业上会。

　　弘景光电本次IPO拟登陆创业板，由申万宏源承销保荐。公司上会稿透露，本次拟召募资金为4.88亿元，看成一家专注于光学镜头及录像模组的研发、设想、制造和销售的高新技能企业，召募资金也将大部分皆投向相关居品，其中2.89亿元将用于光学镜头及模组产能扩建形貌，剩余则辞别用于补充流动资金和研发中心配置形貌。从公司进程的两轮问询及监管审核中情主见落实来看，监管辞别聚焦在哪些问题上？

　　独创东谈主以及多位高管曾任职于舜宇光学

　　阐述上会稿，刊行东谈主是一家专科从事光学镜头及录像模组居品的研发、设想、坐蓐和销售的高新技能企业，为国度级专精特新“小巨东谈主”企业。其主要居品为光学镜头及录像模组，包括智能汽车光学镜头及录像模组和新兴破钞光学镜头及录像模组两大居品线，其中智能汽车居品期骗于智能座舱、智能驾驶，新兴破钞居品期骗于智能家居、全景/通顺相机和其他居品。

　　公司抓续盈利才调怎么？在2021年至2024年1-6月间，公司辞别兑现营收2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元和4.50亿元；净利润则辞别兑现0.15亿元、0.56亿元、1.16亿元和0.69亿元。同期，公司还对2024年财务数据进行了初步估算，瞻望兑现营收区间在10.50亿元至11.00亿元，瞻望兑现净利润区间则在1.60亿元至1.75亿元。阐述公司积年营收及净利润增幅来看，2024年预估数据较上年的增长较为妥当，若相关数据与之后泄漏的履行数据辞别不大，公司谋略事迹或不错被认定为抓续保抓增长的态势。

　　值得细心的是，公司控股鼓舞、实控东谈主为赵治平，看成弘景光电的独创东谈主，还曾与公司多位高管任职于舜宇光学，原先就有相关范围教会。那么两家相似聚焦于光学居品范围的企业不同之处在那处？舜宇光学现在业务已袒护袒护手机、汽车、安防、显微器用、机器东谈主、AR/VR、工业检测和医疗检测等多个行业。

　　弘景光电在智能汽车、智能家居、全景/通顺相机等范围均占据一定市占率，占比不大，但在新兴破钞电子范围市集发扬出色，技能特色主要蚁合在高解像力、微型化和高褂讪性的镜头上。全景通顺相机更是其中的代表性居品。

　　代表性居品客户蚁合度较高受到监管眷注

　　阐述上会稿，公司在2021年至2024年1-6月间，主营业务收入辞别达到22，372.95万元、43，436.71万元、 76，534.19万元及44，684.81万元，举座呈增长趋势。其中，新兴破钞录像模组收入占比最高，辞别为6.94%、34.91%、46.48%和47.60%。

　　联系主营业务收入组成，公司还在上会稿中泄漏了相关风险领导。申报期内，全景/通顺相机光学镜头及录像模组收入占主营业务收入比例辞别为 5.85%、33.33%、46.29%和 47.38%，其中公司对影石窜改的全景/通顺相机光学镜头及录像模组居品销售收入占同期全景/通顺相机光学镜头及录像模组居品销售收入的比例辞别为 87.56%、99.09%、99.75%和 99.72%。

　　概述来看，影石窜改不仅是全景/通顺相机光学居品最主要的客户，占相比高；若影石窜改结尾需求不及，相关风险也会蜿蜒影响到公司最终主营业务收入组成能否抓续盈利的问题。

　　这少许也在问询函中被监管屡次问及。在业务褂讪性及可抓续性方面，公司修起称，阐述客户技能东谈主员响应，影石窜改对录像模组缔造了严苛的考证圭臬，在供应商居品通过认证后，针对特定型号居品，频繁不会肆意更换供应商，配合具有较强的褂讪性。此外，采购金额占同类采购比例也从50%-55%高潮到约为70%。因此，刊行东谈主系影石窜改的抨击录像模组供应商，且供应链地位呈现掌握普及趋势。

　　反过来看，刊行东谈主对影石窜改的依赖又是否妥当行业谋略特征？弘景光电称，2023年度刊行东谈主对第一大客户影石窜改的销售占相比高，主要系影石窜改的新址品X3的市集需求抓续繁华，采购金额大幅加多，对影石窜改的依赖具有交易合感性。

　　另一方面，阐述相关商讨机构提供的数据，破钞级全景和专科级全景相机市集前三的公司市集占有率均在70%以上，其中影石窜改在破钞级和专科级市集占有率辞别为 50.7%和 55.4%。公司再次确定对客户依赖的交易合感性，且妥当行业谋略特征。

　　由于2021年，刊行东谈主全景/通顺相机录像模组销售收入较2020年度下落了65.22%，主要系影石窜改的结尾居品迭代，使得出货大幅减少。因此，监管也不啻一次发问与主要客户影石窜改相关的问题。

　　公司关于改日发展预备提到，将持续加强中枢技能上风german_sex5，专注光学中枢器件的研发设想与制造，看成抓续袭取面向群众光电范围提供光学成像与视频影响处理决策的愿景，弘景光电是否能成效上市为客户抓续创造价值，推动公司向更高的政策主见迈进还有待10月14日最终上会审议效果来考证。